近日(rì)，笑果文化(huà)HOUSE事玩梗(gěng)过火事(shì)件，引发(fā)舆论地震。曝光的网友称(chēng)，使用大(dà)家广泛知(zhī)晓的(de)“强军口号(hào)”来进行调(diào)侃式的比(bǐ)喻，让其感到不适。

　　北京文旅(lǚ)局5月17日发布(bù)通报，决定没收笑果(guǒ)文化(huà)违法所(suǒ)得(dé)1325381.6元(yuán)、罚款(kuǎn)13353816元。

　抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗　在这一(yī)由(yóu)不(bù)恰(qià)当言论(lùn)引发的(de)风(fēng)波中，《科创板日报》记者发现，随着脱口秀不断破(pò)圈，笑果文(wén)化也成为了备受资(zī)本青睐的(de)宠儿，在6年中获得众多资本8轮融资，并于2021腾讯入股后，估值超过40亿元。

　　资本宠(chǒng)儿(ér)笑(xiào)果6年(nián)8轮融资，对外投资9家企业

　　2014年，叶烽等人成(chéng)立笑(xiào)果文化，注册(cè)资本为208.13万元，经营范围包(bāo)括文(wén)化艺(yì)术交流策划、演出经纪、文艺创作与表演等。

　　脱口秀近几(jǐ)年的发展可谓(wèi)“风生水(shuǐ)起”。《脱口秀大会》《吐槽大会》等节(jié)目的火爆(bào)，让脱口秀演员和脱口秀(xiù)俱乐部成为了炙手可热的行业(yè)，笑(xiào)果文化也成(chéng)为中(zhōng)国最(zuì)成功(gōng)的脱口秀俱乐部之一(yī)。

　　由此，资(zī)本敏锐察觉到商(shāng)机并押宝这一(yī)赛道，《科(kē)创(chuàng)板日报》记者整理公开信息发现，笑果文化于2016年至2021年共完成8轮融资(zī)。2021年3月，腾(téng)讯关联(lián)公司入股笑果文(wén)化后(hòu)，估值(zhí)超过(guò)40亿元。

　　财(cái)联社创投(tóu)通数据显示，2016年6月，笑(xiào)果文化得到游族网(wǎng)络天使(shǐ)轮投资。同年(nián)9月(yuè)，得到游(yóu)族网络、普思(sī)资(zī)本数千万的pre-A轮投资。

　　2017年4月，得到南(nán)山(shān)资本、游族网络、CMC资本、普思(sī)资本1.2亿元(yuán)的A轮投资。

　　同年5月(yuè)，得到(dào)南山资本、游族网(wǎng)络、CMC资本、天(tiān)图投资(zī)近亿元(yuán)A+轮(lún)投资。

　　同年12月，得到(dào)CMC资本、华人文(wén)化集团(tuán)、泽时投资的(de)战略(lüè)投(tóu)资(zī)，此轮未(wèi)披露具体(tǐ)金额。

　　2019年(nián)04月，得到南山资本(běn)、天图投资的B轮投资。

　　2020年(nián)12月(yuè)，得到南山资本的战略投资。

　　2021年3月，得(dé)到腾讯的战略投资。

　　可以(yǐ)看出，南山(shān)资(zī)本和游族网络对笑果文化(huà)最为青(qīng)睐，8轮融资中一共投了4次，游(yóu)族网络(luò)更是笑果文化的天使投资(zī)人。

　　与此(cǐ)同时(shí)，线下是笑果文(wén)化走向扩张的关键一子，今(jīn)年4月(yuè)，位于北京东城区隆福寺的笑果文化线下喜(xǐ)剧(jù)空间“笑(xiào)果工厂(chǎng)”开业，这是(shì)笑果工厂(chǎng)继上(shàng)海、南京(jīng)、苏(sū)州之后的第(dì)四个演艺空间。此外，近年(nián)来对外投资也在扩张。

　　《科创板日报》记者发现，笑(xiào)果文(wén)化对外投资的企业共有9家，其(qí)中有(yǒu)抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗6家已(yǐ)经注销。如(rú)今存续的企业有(yǒu)：笑(xiào)果挺棒(bàng)文(wén)化传媒（上海）有限公司(sī)、上(shàng)海青豆结冰文化传播有限公司、上海笑欢悦(yuè)信息技术有限公司。

　　笑果(guǒ)文(wén)化此前控股(gǔ)的(de)笑果演艺股(gǔ)权也(yě)发生(shēng)了变更。2021年11月，笑果演(yǎn)艺原股(gǔ)东笑果文化、郭凌虹退出，新增股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同时企业类型变更为有(yǒu)限责任公司(sī)（港澳台法人独资）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年(nián)8月在中国香(xiāng)港注(zhù)册。

　　此前曾有业(yè)内人士(shì)猜测，笑果(guǒ)文化或许是(shì)在悄悄开启上市的前奏。

　　作为普思资(zī)本的(de)前高管，Charles（化名）参(cān)与了对笑果文化的A轮投资过程，他对《科创(chuàng)板日报(bào)》记者表示，他也是刚从(cóng)网上看到本次(cì)出事，此前脱口(kǒu)秀行(xíng)业在国内处于快速发展(zhǎn)阶(jiē)段(duàn)，表现形(xíng)式(shì)丰富多样，而在该领域笑(xiào)果(guǒ)文(wén)化做(zuò)的(de)很早(zǎo)，成(chéng)绩也很突出(chū)，其《吐槽大会》在(zài)年轻人圈(quān)子里很火爆(bào)，出(chū)于这些原(yuán)因进行(xíng)了投资。

　　脱口秀(xiù)又被称为(wèi)“冒犯(fàn)的艺术”，追(zhuī)求的就是一种针砭时(shí)弊、刺(cì)中痛点，让观众一边大笑一边反思的感觉。对本次“翻车”事(shì)件，他个人认为(wèi)，出于节目(mù)效果(guǒ)可能需要张狂和外向一(yī)些，但(dàn)公众场合下脱口(kǒu)秀中的开(kāi)玩笑也要注意把握分寸，尤(yóu)其涉及到(dào)国家政(zhèng)治和(hé)解放(fàng)军(jūn)形象等严肃话题，确实不该(gāi)口无遮拦，“踩红线的事肯定(dìng)是不能干的”。

　　他还提(tí)醒(xǐng)，笑果在风控(kòng)方(fāng)面，可能没有进行非常严格的把(bǎ)控。

　　此外，《科创(chuàng)板日报》记(jì)者注意(yì)到，笑果(guǒ)文化的业务(wù)和腾讯关联颇深(shēn)，资料显(xiǎn)示，目前(qián)大股东叶烽持有31.57％的股份，宁波梅山保税港(gǎng)区泽禧股权投资合伙企(qǐ)业持股13.58％，广西(xī)腾讯创(chuàng)业(yè)投资有(yǒu)限公司为第三大股东，持股比例为12.55％。

　　2017年1月，腾讯视频联合笑果文化(huà)打(dǎ)造了《吐(tǔ)槽大(dà)会》，该节目让担(dān)任吐(tǔ)槽团成员、策划人及编剧(jù)的李诞(dàn)迅(xùn)速走红。

　　2017年8月，由(yóu)腾讯视频出品，企鹅影视和笑果文化联合出品的《脱(tuō)口(kǒu)秀大会》在腾讯视频首(shǒu)播。

　　笑果(guǒ)文化相(xiāng)关(guān)人(rén)士去年称，受众面最广的是线上(shàng)长视频(pín)业务，如(rú)《脱口秀大会》、《吐(tǔ)槽大会》和(hé)《脱口秀反跨年》等以跟腾讯(xùn)合作的长视频节目，可以占到公司百分之(zhī)四十的(de)业务(wù)营收。

　　市场(chǎng)迅猛上升，资(zī)本却后(hòu)劲不足？

　　相较于西方脱(tuō)口(kǒu)秀百年以上的发(fā)展历史，脱(tuō)口秀(xiù)这个舶来品在(zài)国内的(de)发展(zhǎn)历程要短得(dé)多也快(kuài)得多。近(jìn)10年内(nèi)，《今晚80后》《金星秀》《吐槽大会》《脱口秀大(dà)会(huì)》等(děng)热(rè)门(mén)综艺频频占据(jù)收视榜与(yǔ)网(wǎng)络热议话(huà)题榜首，由此(cǐ)带来一波迅猛发展的脱口秀风潮。

　　热度(dù)席卷而来，资本也闻风而至。财(cái)联社(shè)创投通数据显示(shì)，自2015年以来，有(yǒu)超(chāo)过9家脱口秀(xiù)企(qǐ)业获(huò)得融资。其中，不乏明星投(tóu)资机构。

　　如红杉中国、腾(téng)讯投(tóu)资投了罗永浩旗下(xià)的思维造(zào)物，乐游资(zī)本投了鲜(xiān)榨喜剧，原子创投、合(hé)一集团投了单立人(rén)。

　　值得注意的是(shì)，资本对脱口秀行业也明显呈现出“一家独大”的趋势，除斩获8轮融(róng)资的笑果文化外，其他脱口秀厂牌融资(zī)轮次都仅有一两轮，且集中(zhōng)在2018年及(jí)以前。同时，资本(běn)对脱口秀的倾注也有(yǒu)些后劲不(bù)足，2021年之后(hòu)，市场上(shàng)暂无新(xīn)的脱口秀企(qǐ)业获得(dé)融资(zī)。

　　资本(běn)市场的反应与高速(sù)增长的(de)市场似(shì)乎并不(bù)匹(pǐ)配。据《中(zhōng)国脱口秀行(xíng)业发(fā)展(zhǎn)趋(qū)势分析与未来投资预测(cè)报告(gào)（2022-2029年）》显示(shì)，2021年脱口秀(xiù)市场(chǎng)全年商(shāng)业演出场次1.85万场，比(bǐ)2019年增长50％以(yǐ)上，预计2021年至2029年(nián)，行业年均复合增速将保持20.18％的高(gāo)速(sù)度。

　　市场(chǎng)仍(réng)在上升期(qī)，资本(běn)为(wèi)何却逐渐远离了这一(yī)赛道？眺远(yuǎn)营销(xiāo)咨询创始(shǐ)人高承远对《科创板日(rì)报》记者表示，脱(tuō)口(kǒu)秀行业虽然发展迅猛，深受观众喜爱，但(dàn)在资本市场并(bìng)不吃香。其核心原因(yīn)在于(yú)，资本的投资逻辑天然是确定性和(hé)可复制性(xìng)，而(ér)脱(tuō)口秀行业却具(jù)有巨大的不确定性和不可(kě)复制性。演员的不确定性、创作的不确(què)定性、观众审美的不确定性，以及踩红(hóng)线等重要舆情事件等，都可(kě)能让经(jīng)营面临巨大的风险。

　　因此，有(yǒu)投资(zī)人(rén)指出，“脱口秀行(xíng)业未来想要可(kě)持(chí)续(xù)发(fā)展(zhǎn)，就需要(yào)拥抱(bào)监管，在(zài)合法合(hé)规的底线(xiàn)之(zhī)上，不断(duàn)运(yùn)营(yíng)爆款，激活创(chuàng)作，带(dài)动整个(gè)行业的上线，这(zhè)才是这个行(xíng)业可持续、良性发展的可靠路径(jìng)。”

　　学者张竹然亦(yì)对《科创板(bǎn)日(rì)报》记者表(biǎo)示，脱口秀行(xíng)业作为(wèi)大文娱行业(yè)中的一员，和(hé)这个行(xíng)业中的其余行业(yè)一(yī)样（如影视剧(jù)作、游(yóu)戏(xì)等(děng)等(děng)），都严(yán)重依赖IP本身而非(fēi)平台，行(xíng)业本身(shēn)的“护城河”相对浅(qiǎn)，而脱口秀本(běn)身是靠(kào)故事(shì)起家(jiā)的，但这个行业(yè)的“故(gù)事”却很难(nán)讲述(shù)，这(zhè)也是备受(shòu)资(zī)本市(shì)场冷(lěng)遇(yù)的(de)原因。

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